浙江荣泰(603119):收购金力传动15％股权,进军微型传动模组领域-事件点评

#核心观点：

   1、公司拟收购金力传动15%股份，目标公司估值20亿元，对应24年5xPB、31xPE。

   2、金力传动定位微特传动第一品牌，技术积累深厚，拥有多项发明专利和高精度设备，24年营收6亿元，净利润0.65亿元，预计25年净利润0.8亿元，同比增长20%+。

   3、本次合作有助于公司拓展灵巧手模组、整手方案，形成微型丝杆、微型减速器、微型电机全面布局，并共同开发海外客户业务。

   4、金力合格IPO前荣泰具有优先认购权，若2030年中未IPO则将促成控制权变更。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利润3.3/4.7/6.4亿元，同比+42%/+45%/+35%，对应PE 50/35/26倍，维持“买入”评级，目标价65元。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧。

  

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