鹏鼎控股(002938):2025Q1营收快速增长,AI终端/汽车/服务器空间广阔-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2025Q1营收80.87亿元，同比+20.94%，环比-30.61%；归母净利润4.88亿元，同比-1.83%，环比-70.34%。

   2、公司精准卡位端侧AI浪潮，消费电子终端创新迭代推动PCB价值量提升，预计2028年全球AI手机出货量占比达54%。

   3、持续拓展汽车/服务器/光模块等领域，2024年AI服务器收入快速增长，汽车雷达运算板等产品实现量产出货。

   4、淮安三园区高阶HDI及SLP项目一期工程投产，泰国园区将于2025下半年小批量产，海内外产能持续释放。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年归母净利润为42.14/50.08/58.03亿元，对应PE为15.7/13.2/11.4倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   中美关税政策变化风险；苹果AI进展不及预期风险；公司新业务进展不及预期风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。