天娱数科(002354):数据谷聚智创集群,具身智能开启新篇-2025年一季报业绩点评

#核心观点:

   事件公司发布2025年一季度报:2025年第--季度公司实现营业收入4.85亿

  元,同比上升31.15％;归母净利润0.05亿元,同比下降60.61％;扣非归母

  净利润0.05亿元,同比下降62.50％。

   三大平台并行推进,全球化发展拓疆布局公司依托自身的数据优势、算法

  优势和场景优势,构筑了AI营销SaaS、移动应用分发Paas、空间智能MaaS

  三大业务平台,以平台汇聚的数据流量为核心,不断夯实"数据分析-模型部

  署-场景应用"能力,推动零售、工业、金融、文娱等多个行业的数字化转型和

  智能化升级。同时,公司不断推动业务实现全球化拓疆布局和本地化深耕细作,

  为公司业务发展注入新动能。

   业务平台数智集群赋能,数据流量谷区域示范跃迁公司积极推动地方产业

  数字化转型、智能化升级,打造数字经济品牌园区"数据流量谷",目前已经

  先后在山西、大连投运。"数据流量谷"聚焦数据、算法、算力三大要素,以

  数据流引领人才流、技术流、资金流,带动数据要素价值创造的新业态、新模

  式、新产业不断汇聚、吸引数字经济企业跨越物理边界形成集群,为公司数字

  化、智能化业务持续提供丰富场景。

   打造空间智能业务平台,探索具身智能新模式公司拟近期上线自主研发空

  间智能平台Behavision2.0,该平台可从感知、推理及执行3个层面赋予机

  器人空间感知、类人思维决策与跨本体响应能力,深度赋能具身智能行业,与

  机器人、智能设备行业厂商共同创造机器人交互新时代。

   #盈利预测与评级:

   我们认为,尽管2024年公司部分参股公司业绩下滑,导致公司计

  提资产减值,整体业绩承压。但公司依托"AI+数据"双引擎,在智能营销、

  数据服务领域不断开拓。公司爱思助手业绩稳健,2025年有望转盈,同时公

  司逐渐进军机器人行业,看好未来增量业务的前景。据此调整公司2025-2027

  年归母净利润预测值为5110/5975/6960万元,维持"推荐"评级。

   #风险提示:

   宏观经济的不确定性风险、行业监管政策趋严的风险、AI技术应

  用落地不及预期的风险、技术更迭创新的风险等。