路维光电:2025-009路维光电投资者关系活动记录表(2025年8月20日)

证券代码：688401 证券简称：路维光电
转债代码：118056 转债简称：路维转债
深圳市路维光电股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2025-009
 特定对象调研  分析师会议
投资者关系  媒体采访  业绩说明会
活动类别  新闻发布会  路演活动
 现场调研  电话会议
 其他
泰康资产、平安基金、南方基金、金鹰基金、圆信永丰基金、华夏基
金、长盛基金、浦银安盛基金、光证资管、国融基金、融通基金、兴
证全球基金、宏利基金、嘉实基金、国泰基金、创金合信基金、博时
基金、建信基金、国海富兰克林基金、国寿安保基金、Point72、上海
高毅资产、中信建投证券股份有限公司上海分公司、招商证券资产管
理有限公司、富安达基金、鑫元基金、财信证券自营、中信证券资管、
中信建投资管、中信信托、长城证券固定收益部、中泰证券研究所、
浙商证券研究所、长江证券研究所、长城证券研究所、中信证券研究
参与单位名
所、财通证券研究所、西南证券研究所、山西证券研究所、国信证券
称
研究所、东方证券、国投证券研究所、光大证券研究所、华西证券研
究所、平安证券研究所、中信建投证券研究所、天风证券研究所、国
泰海通证券研究所、东北证券研究所、华创证券研究所、中邮证券研
究所、华福证券研究所、华源证券研究所、招商证券研究所、华鑫证
券研究所、国联民生证券研究所、东兴证券研究所、华金证券研究所、
中电科投资、怡化基金、磐厚动量(上海)资本管理有限公司、青骊投
资管理（上海）有限公司、闻天私募证券投资基金管理(广州)有限公
司、民森资本、中金汇理资产管理有限公司、北京市星石投资管理有
限公司、上海弘尚资产管理有限公司、杭州弈宸私募基金管理有限公
司、国新投资有限公司、湖南源乘私募基金管理有限公司、上海途灵
资产、浙江龙航资产管理有限公司、上海君和立成投资管理中心(有限
合伙)、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、深圳市凯丰投资管理有限
公司、汇杰达理、北京宏道投资管理有限公司、华辰资本、上海综艺
控股有限公司
调研时间 2025 年 8 月 20 日
会议地点 公司会议室、进门财经
上市公司接 董事、财务总监：刘鹏先生
待人员姓名 投资者关系：刘文鑫女士
1、公司简单介绍 2025 年上半年业绩情况
2025 年上半年，路维光电实现营业收入 5.44 亿元，同比增长
37.48%，实现归属于上市公司股东的净利润 1.06 亿元，同比增长
29.13%。
根据下游行业划分产品，2025 年上半年公司平板显示掩膜版与半
导体掩膜版均实现了良好的增长态势；其中 OLED 用掩膜版的增速明
显，带动平板显示掩膜版的结构改善与盈利能力提升；半导体方面，
IC 制造掩膜版、IC 器件掩膜版增速较快。
投资者关系 凭借优秀的产品性能与优质的服务，公司吸引了更多优质客户，
活动内容记 2025 年上半年公司新导入客户 70 余家，总合作客户 500 余家，其中
录 公司在 70 多家长期合作客户的销售收入实现超 30%的增长，在国内
某领先芯片公司及其配套供应商、京东方、天马微电子、TCL 华星、
泰科天润、上海显耀等客户供货量有较快提升。
2、公司目前在平板显示掩膜版领域的地位与上半年进展？
在平板显示掩膜版领域，公司是国内唯一一家可以全面配套不同
世代面板产线（G2.5-G11）的本土掩膜版企业，实现全显示技术覆盖
（LCD、AMOLED、LTPS、LTPO、Mini-LED、Micro-LED、硅基 OLED、
FMM 用掩膜版等）。公司产品技术领先，多次打破海外垄断。（1）
在 G11 高精度超大尺寸掩膜版领域，公司于 2019 年成功建设国内首
条 G11 高世代掩膜版产线并投产，成为国内首家且唯一一家、世界第四家掌握 G11 掩膜版生产制造技术的企业。根据 Omdia 数据，2024年公司 G11 掩膜版销售收入市场占有率为 25.52%，位列全球第二名。（2）在半色调掩膜版领域，公司于 2018 年成功实现 G2.5 等中小尺寸半色调掩膜版投产，并于 2019 年先后研发并投产 G8.5、G11 TFT-
LCD 半色调掩膜版，2024 年量产 AMOLED 用 HTM 掩膜版产品，
HTM 产品目前可以覆盖全世代，打破国外厂商长期技术垄断；（3）
在 PSM 领域，公司于 2021 年完成衰减型相移掩膜版(ATT PSM)工艺
技术研发并通过内部测试，2023 年量产 Metal Mesh 用 PSM 掩膜版，
CF 用 PSM 产品于 2024 年通过客户验证并量产，TFT-Array 用 PSM
掩膜版产品已打通关键工艺环节，计划于 2025 年进行试样验证；AMOLED PSM 用掩膜版产品正在推进前期预研，根据客户技术迭代与市场需求，逐步推进量产；2024 年完成研发单层衰减型 PSM 掩膜
版制造技术及 Mosi 系双层 PSM 掩膜版制造技术研发，可应用于 G6
及以下平板显示掩膜版以及半导体掩膜版。（4）在光阻涂布领域，公司分别于 2016 年、2018 年自主开发了中小尺寸和大尺寸掩膜版光阻涂布技术，实现了国内掩膜版行业在高精度、大尺寸光阻涂布技术上零的突破及对产业链上游技术的成功延伸。
客户方面，公司已经与下游主流面板厂商建立合作关系并占有重要份额，例如京东方、华星光电、深天马等；在 Mini-LED、Micro-LED以及 Micro-OLED 用掩膜版领域，公司亦与华灿光电、重庆康佳、上海显耀、辰显光电等客户建立了良好的合作关系；在 FMM 用掩膜版领域，公司具有领先的 FMM 光掩膜 Mura 控制经验以及国内唯一的G8.6 FMM 光掩膜制造设备（G11 产线），是寰采星和众凌科技的主力供应商。
2025 年上半年公司亦在平板显示掩膜版取得了诸多成绩。公司PSM 产品荣获“2024 年度新型显示产业链创新突破奖”；公司已与京东方进行前期技术对接与商业洽谈，成为京东方 G8.6AMOLED 产线掩膜版的主力供应商，计划于 2025 年三季度交付第一套 G8.6
AMOLED 掩膜版。未来伴随京东方、维信诺的 G8.6 AMOLED 产线陆续投产，掩膜版的量、价有望齐升，国内市场空间广阔，公司产能稳步提升有望实现更高的市场份额。
为进一步扩充公司高世代高精度掩膜版的产能，公司于厦门市投资建设“厦门路维光电高世代高精度光掩膜版生产基地项目”。该项目总投资额为人民币 20 亿元，计划建设 11 条高端光掩膜版产线，重点研发生产 G8.6 及以下 AMOLED/LTPO/LTPS/FMM 用高精度光掩膜版，项目已于 2025 年 7 月完成奠基仪式。项目分阶段实施，其中一期
将建设 5 条 G8.6 及以下 AMOLED 高精度掩膜版产线，配置 5 台（套）
核心主设备及 22 台（套）精密辅助设备。目前，一期项目设备已开始有序采购，预计 2026 年设备将陆续到厂并进行安装调试，2026 年下半年实现收入。项目投产后，公司产能将显著提升，能够更充分地满足下游客户需求，助力公司持续提升在客户供应链中的份额，加速推进国产化替代进程，进一步推动平板显示掩膜版国产化率提升。
3、公司目前在半导体掩膜版领域的地位与上半年进展？
在半导体掩膜版领域，目前公司已实现 180nm 制程节点半导体掩膜版量产，150nm/130nm 制程节点半导体掩膜版已经通过客户验证并小批量量产，满足集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装和器件等应用需求。
在先进封装领域，公司是国内先进封装掩膜版的龙头供应商，结合传统小尺寸 IC 掩膜版高精细特性与大尺寸显示掩膜版的丰富生产经验，可以满足国内各类新型先进封装的技术要求，包括但不限于CoWoS、CoWoP、CoPoS、FOPLP 等等。这些新型先进封装都对封装掩膜版提出了更严苛的技术要求，如更小的线路图形、更大的掩膜尺寸面积、更高的套刻精度、更均匀的 CD 精度等。公司已是华天科技（先进封装）、通富微电（先进封装）、奥特斯（高端载板）、鹏鼎控股（高端 PCB 板厂）等国内多个头部封装、载板、PCB 板厂的主要供应商。
公司投资建设的路芯半导体掩膜版项目进展顺利，制程节点布局
居于国内厂商前列。项目一期覆盖 130-40nm 制程节点半导体掩膜版。报告期内，一期项目的电子束光刻机等主要设备已陆续到厂并有序投入生产，90nm 及以上半导体掩膜版已向客户陆续送样并获部分客户验证通过。依据规划，2025 年下半年将启动 40nm 半导体掩膜版试生产工作。未来伴随项目的顺利投产，公司产品将陆续覆盖 MCU（微控制芯片），SiPh（硅光子）、CIS（互补金属氧化物半导体图像传感器），BCD（双极-互补-双扩散-金属氧化物半场效应管），DDIC（显示驱动芯片），MS/RF（混合射频信号），Embd.NVM（嵌入式非易失存储器），NOR/NANDFlash（非易失闪存）等半导体制造相关行业，进一步完善产业链供给、推动国产替代进程。
4、分行业看掩膜版的市场规模？
在半导体掩膜版领域，根据多方机构预测的需求综合计算、研判，预计 2025 年全球半导体掩膜版的市场规模为 89.4 亿美元，其中晶圆制造用掩膜版为 57.88 亿美元、封装用掩膜版为 14 亿美元，其他器件用掩膜版为 17.5 亿美元；2025 年国内半导体掩膜版市场规模约为 187亿元人民币，其中晶圆制造用掩膜版预计为 100 亿元人民币，封装用掩膜版预计为 26 亿元人民币，其他器件用掩膜版为 61 亿元人民币。随着半导体技术不断迭代，特别是在 AI 技术的加持下，将进一步带动集成电路、半导体器件制造以及各类先进封装需求的不断增长，半导体掩膜版市场需求也将随之增长。
在平板显示掩膜版领域，根据 VMR 的研究报告，2022 年全球平
板显示掩膜版的规模为 15 亿美元，到 2030 年将达到 32 亿美元，2022-