蒙草生态:2025年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告

证券代码：300355 证券简称：蒙草生态
蒙草生态环境(集团)股份有限公司
（注册地址：内蒙古自治区呼和浩特市盛乐经济园区盛乐五街南侧）
2025年度向特定对象发行A股股票
方案论证分析报告
二〇二五年六月

蒙草生态环境(集团)股份有限公司（以下简称“蒙草生态”、“公司”、“本公司”）是在深圳证券交易所创业板上市的公司，为有效提升公司的资本实力，增加总资产及净资产规模，优化资本结构，降低财务风险，为公司把握市场需求，业务规模提升提供资金保障，进一步改善公司的资本结构，提高公司资本实力和抗风险能力，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司拟向特定对象发行 A 股股票（以下简称“本次发行”、“本次向特定对象发行”）并募集资金，公司编制了本次向特定对象发行 A 股股票方案论证分析报告。
本报告中如无特别说明，相关用语具有与《蒙草生态环境(集团)股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中相同的含义。
一、本次向特定对象发行的背景和目的
（一）本次发行的背景
1、生态文明建设是实现新时代美丽中国建设宏伟目标的关键举措
加强生态文明建设是新时期国家重大战略部署，党中央把生态文明建设摆在全局工作的突出位置，关于生态文明建设的配套制度体系持续完善。2023 年 12月，国务院《关于全面推进美丽中国建设的意见》指出“到 2035 年，全国森林覆盖率提高至 26%，水土保持率提高至 75%，生态系统基本实现良性循环”。2024 年 7 月，党的二十届三中全会《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》指出“必须完善生态文明制度体系，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，积极应对气候变化，加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制。”2024 年 8 月，中共中央国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，明确了加快经济社会全面绿色转型的各项目标任务。2025 年4 月，继民法典后，我国第二部以“法典”命名的《中华人民共和国生态环境法典(草案)》首次提请审议，旨在加强保护生态环境、推动绿色发展、建设生态文明、全面推进美丽中国建设，加快推进人与自然和谐共生的现代化。党的十八大以来，生态环境立法加速，覆盖山水林田湖草沙全要素的生态环境保护法律体系日趋完善，从立法角度大力推动和保障生态文明建设工作的高质量实施。
2、生态文明建设进入关键时期，重点地区生态修复问题受到高度重视，三
北六期工程进入关键攻坚阶段
自然资源部发布《2024 年中国自然资源公报》显示，“十四五”以来，我国
在生态保护修复领域取得了显著成效。通过实施多项生态保护修复工程，我国在山水林田湖草沙一体化保护、矿山生态修复、海洋生态修复、全域土地综合整治、国土绿化及野生动植物保护等方面取得了重要进展，“三北”工程三大标志性战役全面展开，进一步筑牢了绿色生态屏障。根据 2025 年 1 月全国生态环境保护工作会议报告，近年来生态环境治理重大工程项目实施资金保障持续强化，2024年度中央生态环境资金支出达到 766 亿元，同比增加 95 亿元。除中央重点工程资金投入，为提高生态功能重要地区所在地政府的基本公共服务保障能力，中央财政设立了重点生态功能区转移支付，2024 年转移支付金额达到 1,121 亿元，近五年保持持续增长态势。表明了国家全方位加强生态环境建设的坚定决心，也体现了全国生态环境建设的巨大需求。
“三北”地区，横贯我国东北、华北、西北的 13 个省（区、市），西起新疆、东至黑龙江，分布着我国 84%的沙化土地和腾格里沙漠等八大沙漠、毛乌素沙地等四大沙地。荒漠化、风沙危害和水土流失导致的生态灾害，制约着“三北”地区经济社会发展。国家林草局联合国家发展改革委、国家能源局等编制的《三北沙漠戈壁荒漠地区光伏治沙规划（2024—2030 年）》2024 年底通过专家论证会。该规划与《全国防沙治沙规划（2021—2030 年）》《“三北”工程六期规划》《“十四五”可再生能源发展规划》《以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划布局方案》等规划措施相衔接，按照生态优先、绿色发展、协同推进的总体思路，促进防沙治沙和光伏建设融合发展，构筑东起内蒙古中部西至新疆“点、线、面”相结合的光伏治沙长城。对保障国家生态安全、能源安全、建设美丽中国和实现“双碳”目标具有十分重要的意义。内蒙古作为我国北方面积最大、种类最全的生态功能区，也是我国荒漠化和沙化土地最为集中的省区之一，承担着三北六期工程沙化土地治理 60%的任务量。
3、大力发展草种业和草产业，是保障国家生态安全、粮食安全、经济转型的多重战略需求
我国是草原大国，但草种业水平落后，已成为制约生态建设、畜牧业、农业
发展的重要瓶颈。“十四五”以来，国家陆续发布一系列政策促进产业发展。2024年 10 月，国家林草局、发展改革委、农业农村部发布《关于推动饲草产业高质量发展的意见》，指出近年来国产草种生产供给能力有所提高，但仍不能完全满足草原生态修复、草牧业发展和城乡绿化的用种需要，要从“草种质资源保存利用、优良品种选育培育、草种扩繁生产等多个环节全面发力，扎实推进草种业高质量发展。”意见提出到 2030 年，全国优质饲草种植面积力争达到 1.35 亿亩，
产量达到 1.3 亿吨，牛羊优质饲草需求保障率达到 85%，力争到 2030 年饲草种
子自给率达到 75%。为此要重点强化草种生产推广工作，积极扶持草种业龙头企业发展，强化草种企业与科研机构联合开展科技创新，促进创新成果转化应用。构建“产学研、育繁推”一体化草种业发展体系，促进草种业高质量发展。
草业是内蒙古自治区支柱性产业，2025 年 3 月内蒙古自治区林草局、自然
资源厅、农牧厅发布《关于推动人工种草和草种高质量发展的指导意见》，提出扩大草种、饲草用地规模、提高生产质效等措施，切实保障自治区草链、奶链、肉链等产业链健康发展。这是内蒙古建设祖国北方重要生态安全屏障、国家重要农畜产品基地的又一重要举措。
4、公司专注草种科技创新和生态修复技术创新，助力国家重大战略部署实施
公司高度重视科技创新，拥有农业农村部农牧交错区耕地地力保护与提升重点实验室、国家林业草原北方抗旱耐寒草品种育繁工程技术研究中心等 30 个国家级、省级科研平台，承接多个重大专项课题研究，重点解决制约草种业和生态修复行业发展的“卡脖子”问题。当前公司联合 80 多家科研院所、高校、企业共同筹建国家草业技术创新中心。公司草业专利在全球草种业创新主体企业排名
第四。截至 2024 年末，公司累计申请专利 923 项，授权专利 545 项，累计编制
标准 530 项，包括国家标准《退化草地修复技术规范（GB/T37067-2018）》、行业标准《草原生态修复技术规程（LY/3323-2022）》《沙化草原治理技术规程（LY/3399-2024）》等。
公司持续打造种业“保育繁推”一体化产业体系，已建成国家林草种质资源
库内蒙古分库，收存各类种质资源 2,300 余种、6.5 万份，标本 17 万余份，土壤
区耐盐碱植物种业研究院、草原生态种业研究院等 18 个专业研究院；选育 295种乡土植物应用到各种生态类型区，拥有自主知识产权及使用权品种 105 个，其中 25 个草品种入选“三北”工程良种推荐目录；在优质饲草培育方面，公司选育与转化的 16 个苜蓿品种已覆盖国内主要苜蓿种植区域，“国内首款低成本、高通量苜蓿液相芯片；创制抗除草剂、低残留紫花苜蓿新种质；建立苜蓿高效遗传转化体系，将苜蓿育种周期缩短 4-5 年”三项技术成果达到国际领先水平。
三北地区恶劣的自然条件导致生态修复对适生种质资源依赖程度高，解决问题的关键是运用耐瘠薄、耐盐碱、节水、抗旱、抗风等抗逆性优良的适生植物。公司作为内蒙古自治区唯一从事生态修复业务的上市公司，深耕生态保护和环境治理行业二十余年，积累了完备的生态修复和环境治理技术体系。针对三北工程三大战役防沙治沙的迫切需求，开展“科尔沁和浑善达克沙化草原修复与提质增效关键技术研发与示范、光伏下沙化土地生态治理与高效利用、沙化草原生态修复和生产能力提升、机械化治沙新技术研发与示范”等重大科技专项研究，统筹光伏项目与生态保护，实施草光、林光互补的新能源治沙模式，为大面积沙化草原修复和荒漠化治理提供技术支持。同时，公司运用大数据、人工智能、物联网等技术手段，为区域生态做体检，解决生态修复、草畜平衡、特色农产品领域的选种、用种难题，实现“一地一方”可持续精准生态修复。截至 2024 年末，公司累计修复国土面积近 3,300 万亩。
在国家全面推进生态文明建设和种业振兴重大战略的历史机遇期，公司迎来持续发展的良好契机。
（二）本次发行的目的
公司以草种科技创新为核心，持续构建种质资源保护、良种繁育推广、生态技术输出为一体的全产业链服务体系。由于生态治理项目具有一次投入资金规模大、回收周期较长等特点，公司业务规模的持续扩张对资金规模具有较高需求。公司董事会综合考虑多种融资方式后，决定采用向特定对象发行方式募集资金，本次募集资金将有效提升公司的资本实力，增加总资产及净资产规模，优化资本结构，降低财务风险，为公司把握市场需求、业务规模提升提供有力的资金保障，
提高公司抗风险能力。
二、本次发行证券及其品种选择的必要性
（一）发行证券的品种及面值
公司本次发行证券选择的品种为向特定对象发行股票。本次发行的股票为境内上市人民币普通股（A 股），每股面值人民币 1.00 元。
（二）本次发行证券品种选择的必要性
1、进一步优化资本结构，降低财务风险，为公司业务规模的持续扩张提供保障
由于公司所处的生态环境建设行业具有一次投入资金规模大、回收周期较长等特点，公司业务规模的持续扩张对资金规模具有较高需求。为满足公司日益增长的资金需求，公司维持了较高的资产负债率。本次发行后，募集资金将有效提升公司的资本实力，增加总资产及净资产规模，优化资本结构，降低公司财务风险，为公司把握市场需求，业务规模提升提供资金保障，进一步改善公司的资本结构，提高公司资本实力和抗风险能力，符合全体股东的利益。
2、向特定对象发行股票是适合公司现阶段的融资方式
公司通过银行贷款等债务融资方式的融资成本相对较高，且会导致公司的资产负债率进一步提高，加大公司财务风险，对公司未来发展产生不利影响。而股权融资则具有优化公司资本结构，增大公司净资产规模，加强财务稳健性，减少公司未来的偿债压力和资金流出，为公司后续业务发展与经营支出提供有力保障。向特定对象发行股票符合公司长期发展战略。
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性
（一）本次发行对象选择范围的适当性
本次向特定对象发行的发行对象为不超过 35 名符合中国证监会规定条件的特定投资者，包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、资产管理公司、合格境外机构投资者以及其他符合法律法规规定的法人、自然人或其他机构投资者等。其中，证券投资基金管理公司、证券公司、
合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。
最终发行对象将在公司获得深圳证券交易所审核通过并经中国证监会作出同意注册决定后，由董事会在股东大会授权