长飞光纤(601869):光纤全球龙头,AI驱动新成长周期-深度研究

#核心观点：1、公司是全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及综合解决方案供应商，自2016年以来集团市场份额稳居全球第一。2、在AI算力大带宽和低延时需求驱动下，空芯光纤、多模光纤、超低损单模光纤等迎来高景气。3、公司横向拓展业务领域并纵向做深光通信产业链，实现光互联组件、工业激光、海缆等多元化发展，有望向平台型公司跃迁。4、公司在印尼、南非、巴西、波兰、德国、墨西哥等建成8个海外生产基地，2024年海外收入占比达33.7%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为8.65亿元、16.21亿元、23.92亿元，同比增速分别为27.96%、87.48%、47.51%。首次覆盖并给予“增持”评级，目标价115.52元人民币/64.12港元。

  

   #风险提示：海外市场风险；技术迭代风险；新业务开拓不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。