炬光科技(688167):Q2利润实现扭亏为盈,光通信、消费电子双成长赛道打开新空间-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、2025年上半年公司实现营业收入3.93亿元，同比增长26.20%，增长主要源于激光光学元器件、汽车、全球光子工艺与制造服务业务板块的显著增量。

   2、上半年公司实现归母净利润-0.25亿元，同比减亏；其中第二季度单季度实现盈利701.39万元，同比、环比均扭亏为盈。

   3、上半年整体毛利率显著优化至33%，改善原因包括工业收入占比降低、汽车微透镜阵列产品毛利率转正、固定成本摊销降低。

   4、公司在光通信领域有深厚积累，为CPO、OCS等赛道提供微光学解决方案。

   5、公司在消费电子领域与头部客户在AR/VR/MR等新兴技术领域开展研发合作，已向多家北美客户多次送样。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年收入分别为8.22亿元、9.80亿元、12.89亿元，EPS分别为0.19元、0.62元、1.30元。维持“买入”投资评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济的风险，产品研发不及预期的风险，行业竞争加剧的风险，下游需求不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。