昇兴股份(002752):完善客户结构,海外市场积极扩张-半年报点评

#核心观点：1、2025年第二季度公司营收16亿元，同比增长4%；归母净利润0.5亿元，同比减少51%。2、2025年上半年公司营收32亿元，同比增长0.1%；归母净利润1.5亿元，同比减少37%。3、金属包装行业下游饮料啤酒市场需求不振，行业产能供大于求。4、公司通过巩固既有客户市占率、拓展新客户和完善客户结构来提升市场份额。5、公司优化国内产能布局，南宁工厂已投产，并增加区域产能投入以匹配客户需求。6、积极拓展海外业务，金边工厂业务稳定，印尼工厂开始试生产，并启动越南工厂两片罐生产线建设。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为3.6亿元、4.5亿元、5.6亿元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：新业务拓展风险；市场竞争加剧风险；海外产能扩张风险

  

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