东阳光(600673):点亮AI算力一体化平台之"光"

#核心观点：1、公司正从传统制造业向AI算力一体化平台提供商转型，以系统性回应全球AI算力需求爆发。2、拟收购秦淮数据中国将获得头部互联网客户资源和全国性算力集群，奠定生态级玩家地位。3、在液冷、光通信和电源技术领域形成差异化竞争优势，包括满足高功率芯片液冷需求、投资VCSEL芯片补全技术拼图，以及积层箔专利技术提供能源解决方案。4、目标构建“绿色能源-硬件技术-算力设施-AI应用-运营服务”全栈闭环生态，通过垂直整合实现从制造商向生态级平台跃迁。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年收入为157/248/300亿元，归母净利润为14/22/28亿元，对应PE分别为51/32/25倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：AI需求不及预期，液冷进展不及预期，市场竞争风险。

  

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