圣邦股份(300661):模拟芯片龙头,受益于国产替代趋势

#核心观点：1、中国开展模拟芯片反倾销调查，涉及通用接口芯片及栅极驱动芯片，国产芯片份额有望快速提升，公司作为国内料号最丰富的模拟芯片龙头（拥有34大类近6000款产品）有望显著受益。2、公司2Q25业绩稳步回升：单季营收10.3亿元，同比增长21.5%；净利润1.4亿元，同比增长13.5%；综合毛利率51%，环比增长近2个百分点。3、2025年上半年公司实现营收18.2亿元，同比增长15.4%；净利润2亿元，同比增长12.4%。

  

   #盈利预测与评级：预计2025-2027年公司实现净利润6.7亿元、9亿元和12.5亿元，同比分别增长33%、35%和38%，EPS分别1.08元、1.46元和2.02元。目前股价对应2025-2027年PE分别为68、50倍和36倍，予以“买进”评级。

  

   #风险提示：下游需求不及预期，客户流失。

  

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