力盛体育(002858):25Q2收入业绩高增,基本面加速-25年半年报点评

#核心观点：1、公司25HQ2基本面加速，收入和利润高增长，受益于促体育消费政策及产业趋势。2、25H1收入2.72亿元，同比增长21.9%；归母净利润0.15亿元，同比增长12.0%。3、25Q2收入1.63亿元，同比增长38.5%；归母净利润0.09亿元，同比增长318.9%。4、25H1运营体育赛事55场次，同比增长10场次；新增高尔夫球赛事和超级跑车锦标赛运营。5、体育场馆经营收入0.67亿元，同比增长22.7%；体育赛事经营收入1.92亿元，同比增长30.2%。6、综合毛利率23.0%，同比下降4.4个百分点；销售费用率2.2%，同比下降0.5个百分点；管理费用率7.3%，同比下降1.7个百分点。7、政策推动赛事经济成为促内需方向，公司作为体育服务核心标的受益。

  

   #盈利预测与评级：维持盈利预测，维持“增持”评级。公司2025年预测营业收入522百万元，2026年592百万元，2027年677百万元。

  

   #风险提示：体育产业链发展不及预期风险；汽摩赛事和场馆运营不及预期的风险；高尔夫球赛事运营、海南赛车场等新业务不及预期的风险。

  

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