海利得(002206):越南基地业绩同比增长196％,迈向平台型新材料企业发展之路

#核心观点：1、2025年上半年公司实现营业收入29.21亿元，同比增长1.55%；归母净利润2.96亿元，同比增长56.16%。2、越南基地收益1.25亿元，同比增长196%，环比增长116%；美国市场销量同比增长超30%。3、涤纶工业丝普通丝单吨毛利624元，同比增加762元；车用丝需求增长强劲。4、研究院在PPS、LCP、PEEK、PLA、RAYON等纤维及膜材料技术取得突破，PPS特种纤维实现批量供货，LCP高性能纤维小批量出货。

  

   #盈利预测与评级：预测2025年至2027年营业收入分别为59.07亿元、61.19亿元、64.14亿元，同比增长0.10%、3.60%、4.82%；归母净利润分别为5.95亿元、6.5亿元、7.06亿元，同比增长45.04%、9.13%、8.68%。对应EPS分别为0.51元、0.56元、0.61元。上调为“买入-B”评级。

  

   #风险提示：越南基地建设进度不及预期；新材料商业化进展不及预期；涤纶工业丝及帘子布行业竞争加剧风险。

  

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