豪能股份(603809):整体经营向上,机器人产品进展顺利-半年报点评

#核心观点：1、2025年H1公司营收12.5亿元，同比增长10.3%，归母净利润1.84亿元，同比增长13.5%。2、汽车零部件业务收入10.6亿元，同比增长7%，主要受部分客户需求阶段性调整及新项目产能爬坡影响。3、航空零部件业务收入1.7亿元，同比增长32%。4、2025Q2归母净利润0.8亿元，同比下降3%，环比下降23%，主要因管理费用及研发费用支出增加，以及重庆豪能搬迁产生相关费用。5、公司已开发高精密行星减速机、摆线减速机等系列化产品，并应用于人形机器人、机器狗等领域。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.3亿元、5.4亿元、6.6亿元，对应PE分别为31倍、24倍、20倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动风险；新业务拓展及产能投产不及预期；行业需求不及预期。

  

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