睿创微纳(688002):持续优化6μm产品,完成了8μm系列产品量产-2025年中报点评

#核心观点：1、2025年上半年营业收入25.44亿元，同比增长25.82%；归母净利润3.51亿元，同比增长56.47%。2、T/R组件、相控阵子系统及雷达整机等产品营收贡献增加，红外热成像及光电业务放量，车载、低空经济、卫星通信等新兴应用贡献增量。3、财务状况稳健，总资产93.44亿元，较年初增6.11%；经营活动净现金流3.18亿元，同比增328.46%。4、核心竞争力提升，8μm、6μm非制冷红外探测器量产并通过车规认证，发布智能感知方案，完成卫星互联网验证。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2026年归母净利润分别为6.70/8.74亿元，新增2027年预测10.55亿元，对应PE分别为53/41/34倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：1）战略风险；2）宏观经济波动风险；3）行业竞争风险；4）采购与供应链管理风险。

  

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