爱柯迪(600933):Q2盈利亮眼,打造汽车+机器人双擎-中报点评

#核心观点：1、2025年H1营收34.50亿元，同比增长6.16%，归母净利润5.73亿元，同比增长27.42%。2、Q2营收17.84亿元，同比增长11.01%，环比增长7.12%；归母净利润3.16亿元，同比增长44.95%，环比增长22.77%。3、海外市场收入占比稳步提升，25H1达到51.9%。4、Q2毛利率29.74%，同比提升2.08个百分点，环比提升1.01个百分点；归母净利率17.70%，创近三年新高。5、公司积极开拓机器人作为第二成长曲线，计划收购卓尔博，并加速海外产能建设。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为79亿元、108亿元、130亿元，归母净利润分别为11.99亿元、14.97亿元、18.00亿元。给予公司2025年26.4倍PE，目标价32.15元。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：汽车需求不及预期；出口业务风险；原材料价格波动风险。

  

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