斯菱股份(301550):业绩符合预期,前瞻布局享机器人产业红利-半年报点评

#核心观点：1、2025年H1公司收入3.9亿元，同比增长9%；归母净利润1.0亿元，同比增长5%。2、2025Q2收入2.0亿元，同比下降0.4%，环比增长0.1%；归母净利润0.5亿元，同比增长11%，环比增长13%。3、毛利率34.8%，同比提升1.9个百分点；净利率25.4%，同比下降0.9个百分点。4、公司持续推进新昌和泰国生产基地建设，加快全球化布局。5、成立机器人事业部，布局谐波减速器、执行器模组和丝杠产品，切入机器人产业链。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.2亿元、2.6亿元、3.5亿元，对应PE分别为76倍、64倍、47倍，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：原材料价格波动；客户销量不及预期；新客户拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。