汇川技术(300124):2Q25业绩符合预期,公司持续多极化发展

#核心观点：1、1H25公司实现收入205.09亿元，同比增长26.73%；净利润30.05亿元，同比增长39.89%；扣非净利润26.71亿元，同比增长29.15%。2、2Q25收入115.31亿元，同比增长18.99%；净利润16.46亿元，同比增长25.91%；扣非净利润14.38亿元，同比增长12.59%。3、分业务看，1H25汽车业务营收同比增长50%，工控业务增长17%，电梯业务下滑1%；2Q25汽车业务同比增长40%，工控业务增长7%，电梯业务下滑3%。4、通用自动化业务中，1H25变频器增长8%，伺服增长23%，PLC&HMI增长30%，工业机器人增长3%；2Q25变频器下滑11%，伺服增长16%，PLC&HMI增长23%，工业机器人持平。5、汽车业务因混动和纯电车型放量及客户多元化实现高增长，新增国内30余个和海外5个定点项目。6、国际化业务快速发展，1H25海外收入13.2亿元，同比增长39%，占比6.4%。7、公司推进人形机器人相关产品研发，包括低压伺服、无框力矩电机、关节模组和行星滚柱丝杠。

  

   #盈利预测与评级：维持2025年净利润54.38亿元，2026年净利润66.41亿元的预测，维持跑赢行业评级和75元目标价。

  

   #风险提示：需求不及预期，行业竞争加剧。

  

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