税友股份(603171):AI收入占比亮眼,数据价值收入高速增长-点评报告

#核心观点：1、公司2025年H1收入9.22亿元，同比增长13.25%；归母净利润0.71亿元，同比下降19.52%。2、毛利率为59.06%，同比下降2.05个百分点。3、数智财税业务收入6.2亿元，同比增长11.95%；AI驱动的产品及服务回款收入占比26.59%，达1.65亿元。4、数字政务业务收入3.0亿元，同比增长16.60%；数据价值服务及产品收入9102.39万元，同比增长17%。5、平台活跃企业用户1180万户，较年初增长10.28%；付费企业用户778万户，较年初增长10.04%。

  

   #盈利预测与评级：预计公司2025-2027年营业收入分别为23.00亿元、28.51亿元、39.07亿元，同比增速分别为18.22%、23.95%、37.04%。归母净利润分别为1.47亿元、5.88亿元、9.96亿元。维持“增持”评级。

  

   #风险提示：技术不及预期、行业需求不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。