宁波银行(002142):盈利增速上行,拨备水平修复

#核心观点：

   1、宁波银行2025年上半年营业收入同比增长7.91%，归母净利润同比增长8.23%。

   2、总资产规模较年初增长11.04%，贷款规模较年初增长13.36%，存款规模较年初增长13.07%。

   3、2025年6月末不良率环比持平于0.76%，拨备覆盖率和拨贷比环比上升至374%/2.84%。

   4、预计25-27年EPS分别为4.38/4.83/5.34元，对应盈利增速分别为6.5%/10.3%/10.7%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年EPS分别为4.38/4.83/5.34元，对应盈利增速分别为6.5%/10.3%/10.7%，目前公司股价对应25-27年PB分别是0.83x/0.75x/0.67x，维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   1）经济下行导致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。