菲沃泰(688371):国产纳米薄膜龙头,多元布局拓成长空间-深度报告

#核心观点：

   1、菲沃泰是国内纳米镀膜领域的龙头企业，在薄膜产品、设备研发、工艺验证等多个领域实现突破，成为海内外大客户的核心供应商。

   2、公司自研的绝缘耐高压膜层和纳米镀膜技术已在扫地机器人、无人机、智能门锁、服务器电源等产品实现应用。

   3、受益于消费电子终端市场需求回暖及医疗、汽车、马达电机、服务器等新兴领域需求扩张，公司营收和利润有望持续提升。

   4、纳米薄膜具备丰富功能，可根据下游不同需求定制出具有防护、透光、减阻等不同特性的材料，市场前景广阔。

   5、公司具备纳米镀膜全线核心技术，成功突破国外技术垄断，在与P2I的工艺对比评估中获得客户认可。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入为5.75、8.02、11.96亿元，归母净利润为0.78、1.31、2.23亿元，EPS为0.23、0.39、0.66元，对应PE为69、41、24倍，首次覆盖，给予"推荐"评级。

  

   #风险提示：

   产品研发迭代不及预期；下游需求不及预期；市场竞争风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。