诚志股份(000990):25H1业绩承压,半导体显示材料业务有望持续增长-2025年半年度业绩预告点评

#核心观点：

   1、2025H1公司预计实现归母净利润1500万-2200万元，同比下降88.24%-91.98%，扣非归母净利润2500万-3500万元，同比下降79.39%-85.28%。

   2、业绩下滑主要受子公司诚志永清补缴税款1.66亿元影响，预计减少2025年净利润约1.32亿元。

   3、清洁能源业务受下游需求低迷影响，主要产品辛醇等销售价格与毛利率持续下行。

   4、半导体显示材料业务产销创新高，2020-2024年营收CAGR为12.2%，毛利CAGR为17.1%。

   5、子公司诚志永华是全球最大TN/STN混合液晶材料供应商，2024年TFT液晶销量同比增长超10%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.76亿元、1.54亿元、1.85亿元，对应EPS分别为0.06、0.13、0.15元/股。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期，技术迭代风险，产品价格大幅波动。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。