华民股份(300345):光伏硅片后起之秀,入股天太机器人打开新成长-公司跟踪报告

#核心观点：

   1、公司以光伏硅片+耐磨材料为双主业，24年光伏产品/耐磨产品营收占比分别为87.6%/8.6%。

   2、24年公司营收同减12.17%至10.32亿元，归母净利润为-2.98亿元。

   3、公司在光伏硅片领域具有后发优势，重点布局N型硅片，非硅成本行业领先。

   4、24年鸿新新能源和鸿晖新能源项目顺利点火投产。

   5、公司向下游延伸，投资设立湖南鸿宇，为微电网提供整体解决方案。

   6、25年6月，公司拟以1亿元现金认购广东天太机器人新增注册资本，持股8%，加码机器人新赛道。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年分别实现营收11.17/12.27/13.49亿元，实现归母净利润0.02/0.21/0.64亿元。首次覆盖，暂无评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧风险，原材料价格上行风险，长单履行不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。