威胜信息(688100):领航配网数字化升级,全球业务版图加速扩张-深度研究

#核心观点：

   1、威胜信息是国内领先的能源物联网综合解决方案提供商，以“物联网+数字化+芯片”为核心竞争力，覆盖物联网全产业链。

   2、公司展现出强劲内生增长动能，2024年营业收入达27.45亿元，同比+23.3%；归母净利润达6.31亿元，同比+20.1%。

   3、国际化战略成效显著，2024年国际业务收入达4.21亿元，同比大幅增长85.4%，首个海外工厂（印尼）已于2025年4月建成。

   4、国内电网投资持续加码，2025年国家电网计划电网投资超6,500亿元，南方电网计划固定资产投资提至1,750亿元，配电网及用电侧智能化是重点投资方向。

   5、公司以自研通信芯片为技术核心，2024年通信模块业务收入达7.76亿元（同比+18.0%，占比28.3%），驱动综合毛利率提升至39.74%。

   6、截至2024年末，公司在手订单达40.17亿元（同比+15.4%），全年新签合同37.18亿元（同比+7.7%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年净利润分别为7.88亿元、10.08亿元、12.80亿元，对应PE为20.9倍、16.3倍、12.8倍，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   市场波动风险、关联交易风险、宏观波动风险、存货跌价风险、客户集中风险、市场发展风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。