中南传媒(601098):优化主业结构,打造"文化+科技"成长新局面-事件点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入133.49亿元，同比减少1.94%；归母净利润13.70亿元，同比减少26.12%。

   2、2025年一季度公司实现营业收入28.74亿元，同比减少4.18%；归母净利润3.69亿元，同比增长29.99%。

   3、公司持续优化业务结构，2024年毛利率同比增加3.00pct至44.35%，25Q1进一步提高至45.29%。

   4、公司2024年度拟每股派发现金红利0.45元，与中期合计0.55元，分红比例72.09%。

   5、公司未来将重点发展AI教育赛道，打造数智教辅、数字出版等新业态。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025/2026/2027年公司营业收入为137/142/148亿元，归母净利润为17.2/18.3/18.9亿元，对应EPS为0.96/1.02/1.05元，分别对应14.3/13.4/13.0倍PE，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   学龄人口下滑风险；新业态落地不及预期的风险；财税政策调整风险；出版行业政策调整风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。