理工导航(688282):传统型号项目持续落地,持续参与新型弹药研发配套-事件点评

#核心观点：

   1、公司与单位A完成3份某型惯导装置的合同签订，总额为2.41亿元，产品交付时间为2025年。

   2、公司传统型号项目持续落地，2024年惯性导航系统实现营收1.02亿元，同比增长5021%。

   3、公司持续参与各军兵种新型武器弹药的研发配套工作，新项目新型号逐渐增多，航空领域为重点发展方向。

   4、公司通过并购及增资取得宇讯电子、海为科技的控制权，宇讯电子2025-2026年业绩承诺分别为1950、2750万元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年的归母净利润分别为0.50、1.49、3.01亿元，同比增长1212%、197%、102%，对应当前股价PE分别为71、24、12倍，首次覆盖，给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   军品竞争加剧；新型弹药配套进展低于预期；民用市场拓展低于预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。