金诚信(603979):矿服主业稳健成长,资源板块打开空间

#核心观点：

   1、公司是国内一体化矿山系统服务龙头企业，业务从矿山开发服务向资源开发业务延伸，形成双轮驱动格局。

   2、矿山服务业务受益于行业景气周期，高端化、智能化转型趋势明显，公司凭借技术优势和稳定客户群实现稳健增长。

   3、公司海外业务占比持续提升，高附加值业务带动结构优化，未来有望实现高速增长。

   4、矿山资源业务通过收购多个铜矿、磷矿项目，累计拥有铜342万吨、磷2134万吨等权益资源储量，预计2027年铜产量可达9.5万吨，2030年或达15.5万吨。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025/2026/2027年实现营业收入121/132/156亿元，归母净利润分别为20.56、24.58、30.59亿元，对应EPS为3.30/3.94/4.90，目前股价对应的PE估值分别为12/10/8倍，首次覆盖给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；海外市场开拓不确定性风险；开采金属价格不确定风险；项目投产不及预期风险；研报使用信息更新不及时风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。