恩捷股份(002812):固态硫化物新品发布,主业持续拓展全球市场-事件点评

#核心观点：

   1、恩捷股份推出全固态硫化物系列新品，包括超纯硫化锂、超细硫化物固态电解质及高电导硫化物固态电解质膜，性能指标领先。

   2、公司硫化物固态电解质材料生产项目落地玉溪，总投资3亿元，预计年产量1000吨。

   3、锂电池隔膜业务拓展全球市场，完成匈牙利一期项目建设，启动美国涂覆隔膜工厂项目，规划产能7亿平方米涂布膜。

   4、公司与LGES、Ultium Cells LLC等海外客户签订长期供应协议，与国轩高科等国内客户签订隔膜保供协议。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润分别为4.17/9.29/15.73亿元，同比+175.0%/+122.8%/+69.3%，对应EPS分别为0.43/0.96/1.62元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；行业竞争加剧；新技术研发进展不及预期。

  

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