苏盐井神(603299):利润同比增长,搬迁项目竣工实现盐包装一体化布局-公司事件点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入下降主要因产品销售价格同比下跌。盐类产品产量同比+0.98%，销量同比-0.06%；碱类产品产量同比-1.17%，销量同比-3.17%；钙类产品产量同比+13.76%，销量同比+1.09%。

   2、2024年公司研发费用率同比+0.90pct，主因加大科技创新投入；管理费用率同比-0.29pct，主因加强成本控制；财务费用率同比-0.24pct，主因压缩银行贷款、加强资金管理。

   3、公司推进"盐+储能"新产业布局，张兴储气库项目实现注采气商业化全面贯通，瑞达公司建成国内领先的盐包装一体化、智能化生产线。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润分别为7.88、8.40、8.95亿元，对应PE分别为9.6、9.0、8.4倍，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求波动风险；产品价格下跌风险；原材料价格上涨风险；新建项目不及预期等风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。