龙佰集团(002601):2025Q1净利润环比大幅修复,股份回购+高分红彰显长期信心-公司动态研究

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入275.13亿元，同比增长2.80%；归母净利润21.69亿元，同比下降32.79%。

   2、2024年钛白粉销量125.45万吨，同比+8.25%，新增10万吨销量。

   3、2024Q4归母净利润-3.95亿元，同比-136.43%；2025Q1归母净利润6.86亿元，环比+273.67%。

   4、公司拟对子公司佰利联（香港）增资1亿美元，并计划回购3-5亿元股份用于员工激励。

   5、2025Q1分红政策为每10股派5元，共计11.86亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营业收入分别为295.49、318.89、340.26亿元，归母净利润分别为29.81、34.59、41.12亿元，对应PE分别13.2、11.4、9.6倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；产能投放不及预期；产品价格波动风险；原材料价格波动的风险；未来需求下滑；新项目进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。