瑞可达(688800):业绩略超预期,海外拓展加速-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司深耕新能源汽车连接器，并向AEC、机器人等领域拓展。

   2、2025Q1业绩略超预期，营业收入7.61亿元（同比+64.66%），归母净利润0.76亿元（同比+81.36%）。

   3、加速海外布局，美国及墨西哥工厂已运营，欧洲及东南亚生产布局进入筹备阶段。

   4、公司是比亚迪、美国T公司、长安汽车、蔚来汽车等车企重要供应商。

   5、发力AEC及机器人领域，已与部分国内外机器人客户合作，人形机器人产品实现小批量供货。

  

   #盈利预测与评级：

   1、维持“增持”评级，下调目标价为69.30元。

   2、下调2025-2026年EPS分别为1.54/1.93元（前值为1.61/2.06元），预计2027年EPS为2.32元。

   3、给予其2025年45×PE。

  

   #风险提示：

   AEC产品开发不及预期；新能源汽车客户导入不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。