鸿日达(301285):研发加码全年利润承压,新业务蓄力构筑业绩修复动能

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入8.30亿元，同比增长15.22%；归母净利润亏损757.28万元，同比下降124.43%。25Q1公司实现营收1.62亿元，同比增长7.60%；Q1单季度归母净利润亏损1217.09万元，同比下降376.67%。

   2、2024年公司连接器产品销售收入达6.17亿元，同比增长9.11%。机构件产品营收达1.74亿元，同比增长48.77%。

   3、公司持续加大半导体散热片以及3D打印设备等新领域的研发投入，股权激励费用影响1989万元，原材料金盐等涨价幅度较大，对全年利润水平影响较大。

   4、汽车连接器产品已通过部分海外重要Tier1厂商的审厂，并实现批量供货。板对板（BTB）连接器开始对核心客户小批量交付。

   5、3D打印技术新产品已开始送样，预期2025年有望进入小批量量产阶段。半导体散热片产品已完成对多家重要客户的送样，并已取得部分核心客户的供应商代码，正式开始批量供货。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年归母净利润为0.43/1.45/1.82亿元，2025-2027年EPS分别为0.21/0.70/0.88元，当前股价对应2025-2027年PE分别为138/41/33倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；新产品技术开发不及预期风险；3D打印业务处于市场拓展阶段，短期对公司业绩贡献有限；市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。