中远海控(601919):红海绕行消化运力,公司盈利高增分红积极-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、中远海控2024年实现营业收入2338.6亿元，同比增长33.29%；2025年一季度营收579.6亿元，同比增长20.1%。

   2、2024年归母净利润491亿元，归母净利率21%，同比上升7.4个百分点；2025年一季度归母净利润116.9亿元，同比增长73.1%，归母净利率20.2%。

   3、公司2024年度共计派发现金红利约244.3亿元，占归母净利润的50%。

   4、截至2024年底，公司自营集装箱船队规模538艘，运力约332万标准箱，规模稳居行业第一梯队；手持新造船订单43艘，合计运力约75万标准箱。

   5、2024年红海绕行和港口拥堵消化了部分运力，中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）均值同比上涨65%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为266.5、248.6、263.2亿元，EPS分别为1.68元、1.57元、1.66元，对应PE均为9x。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险、燃油价格波动风险、运价上涨不及预期风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。