分众传媒(002027):业绩稳健,高分红回馈股东

#核心观点：

   1、2024年公司收入122.6亿元，同比增长3.0%，归母净利润51.6亿元，同比增长6.8%。

   2、1Q25收入28.6亿元，同比增长4.7%，归母净利润11.4亿元，同比增长9.1%。

   3、日用消费品收入75.9亿元，同比增长13.4%，占收入比61.9%；互联网、娱乐及休闲、房产家居行业收入双位数下滑。

   4、楼宇媒体收入同比增长3.9%，影院媒体收入同比下降10.4%。

   5、24年合计现金分红0.33元/股，股利支付率92.45%，当前股息率4.69%。

   6、25年4月9日公告拟收购新潮传媒100%股权，有望进一步打通线下梯媒投放渠道。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25-27年归母净利为53.54/56.85/58.56亿元，对应PE为18.53/17.45/16.94倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济回暖不及预期；消费品及下游新兴赛道投放不及预期；坏账风险；海外进展不及预期；行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。