道通科技(688208):业绩符合预期,期待AI+多元布局陆续兑现-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2025Q1营收10.9亿元，同比+26.7%，环比-3.0%；归母净利润2.0亿元，同比+59.9%，环比+100.2%；毛利率56.6%，同比-0.1pct，环比+2.6pct。

   2、AI智能化持续推进，2025Q1 AI及软件业务营收同比+36%至1.4亿元，充电云同比增加约80%。公司围绕“AI智能化”战略布局，数字能源方面打造“能源交易 Agents”，AI及机器人方面研发多模态大模型和AI平台。

   3、数字维修业务营收同比+24%至7.3亿元，TPMS同比增加约60%。公司发布检修新品Ultra S2，全面覆盖新能源车与燃油车。公司以32.7%的全球市占率超越传统巨头，复购意愿率排名美国第一。

   4、数字能源业务营收同比+35%至2.1亿元。公司客户多元化，中标全球石油巨头直流充电解决方案订单和北美商用停车场运营商LAZ Parking首期2.4亿元订单。公司通过多维机制应对关税风险。

  

   #盈利预测与评级：

   公司2025/2026/2027年预期归母净利润7.9/9.6/11.4亿元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期；竞争加剧；公司产品扩张不及预期。

  

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