雅克科技(002409):前驱体、LNG板材等业务快速增长,看好新材料平台持续发力

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收68.62亿元（YoY+45%），归母净利润8.72亿元（YoY+50%），扣非归母净利润9.01亿元（YoY+61%）。

   2、24Q4单季度实现营收18.63亿元（YoY+56%，QoQ+7%），归母净利润1.23亿元（YoY+24%，QoQ-46%）。

   3、半导体化学材料（前驱体、半导体湿化学品）实现营收19.54亿元（YoY+72%），毛利率41.14%。

   4、光刻胶及配套试剂实现营收15.35亿元（YoY+18%），毛利率22.59%。

   5、LNG保温绝缘材料实现营收16.35亿元（YoY+89%），毛利率31.08%。

   6、公司公告2024年度利润分配方案：向全体股东每10股派发现金股利2.60元（含税）。

  

   #盈利预测与评级：

   下调公司2025-2026年归母净利润预测为11.55、16.22亿元（原值为13.11、17.92亿元），新增2027年归母净利润预测为20.30亿元，当前市值对应PE分别22、15、12X，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1）下游需求不及预期；2）原材料价格大幅上涨；3）行业竞争加剧。

  

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