北特科技(603009):2025年Q1盈利能力大幅提升,"汽车零部件+新兴业务"为公司注入增长动能-2025年Q1季报点评

#核心观点：

   1、2025年Q1公司实现营业收入5.42亿元，同比增长10.73%；归母净利润0.23亿元，同比增长40.31%。

   2、公司毛利率18.17%，同比下降0.87个百分点；净利率4.32%，同比提升0.91个百分点，主要得益于期间费用下降。

   3、公司持续加大研发投入，重点推进R290新型制冷剂压缩机、8-15KW集成式热管理系统、电动压缩机用控制器等项目。

   4、公司在金属精加工领域技术积累深厚，开发多种丝杠产品，应用于汽车后轮转向、智能刹车系统及机器人等新兴市场。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为22.62亿元、25.28亿元、28.35亿元，同比增速均为12%；归母净利润分别为1.00亿元、1.29亿元、1.57亿元，同比增速分别为40%、29%、22%；维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格持续上涨；销量不及预期；新客户拓展不及预期；新工厂产能爬坡不及预期；海外市场拓展不及预期；新品研发进度不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。