中科创达(300496):业绩持续改善,端侧智能逐步构筑新增长极-2024年报业绩点评

#核心观点：

   1、中科创达2024年实现营收53.85亿元（同比+2.72%）、归母净利润4.07亿元（同比-12.60%）、扣非净利润1.75亿元（同比-48.49%）。

   2、单四季度实现营收16.90亿元（同比+23.76%，环比+30.67%）、归母净利润2.55亿元（同比+282.76%，环比+436.76%）、扣非净利润0.48亿元（同比+125.73%，环比+25.31%）。

   3、24年公司手机、汽车、物联网业务线分别实现收入14.23亿元（同比+0.49%）、24.16亿元（同比+3.42%）、15.45亿元（同比+3.73%），汽车业务已成为公司主要收入来源。

   4、公司发布整车操作系统"滴水OS"，聚焦中央计算架构与车端AI应用，已与数十家伙伴建立生态合作。

   5、端侧智能领域布局机器人、AI眼镜与MR、AIPC、AI手机等，产品逐步落地。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.44/5.53/6.68亿元，当前股价对应PE值分别为55/44/36倍，维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   智能驾驶推进不及预期、端侧智能业务成长性及盈利释放不及预期、公司与字节、高通等的合作不及预期、汇率波动风险、海外业务风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。