东材科技(601208):2024年业绩承压,2025Q1业绩改善,看好高附加值产品放量-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司营收44.7亿元，同比+19.6%；归母净利润1.81亿元，同比-44.54%；扣非净利润1.24亿元，同比-42.08%。

   2、2025Q1营收11.34亿元，同比+23.23%、环比-7.37%；归母净利润0.92亿元，同比+81.16%、环比+266.55%；扣非净利润0.76亿元，同比+105.2%、环比+311.86%。

   3、2024年环氧树脂、光伏背板基膜市场竞争加剧拖累整体业绩和盈利能力。

   4、2025Q1业绩同环比改善主要受益于新增产能释放及产品结构优化。

   5、光学膜材料、聚丙烯薄膜、高速电子树脂实现销售收入3.00、1.10、1.12亿元，同比+43%、+37%、+129%。

   6、山东艾蒙特管理架构及人员调整初显成效，Q1同比减亏近800万元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润分别为4.06、5.13、6.16亿元，EPS分别为0.45、0.57、0.69元/股，当前股价对应PE为19.8、15.7、13.1倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   项目进展不及预期、需求复苏不及预期、产品及原材料价格波动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。