全志科技(300458):25Q1业绩高速增长,AI端侧需求广阔

#核心观点：

   1、公司2025年一季度归母净利润9155.2万元，同比增长86.51%；扣非净利润5617.8万元，同比增长223.62%。

   2、公司主营业务在汽车电子、扫地机机器人、智能投影等多领域积极扩展，一季度相关下游收入同比增长约50%。

   3、公司产品广泛应用于智能硬件、智能机器人、智能家电等多个产品市场，客户结构多元化。

   4、在机器人领域推出MR系列机器人专用芯片，强化多维度传感器感知能力；在工业领域推出T系列专用芯片；在汽车电子领域，公司芯片已在AR-HUD和智能大灯等模块实现规模化量产。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润3.65/4.68/6.25亿元，同比增长119.0%/28.1%/33.6%，PE分别为87.7/68.4/51.2倍，首次覆盖给予“买入-A”评级。

  

   #风险提示：

   全球宏观经济波动风险、国际贸易摩擦进一步加剧风险、研发进展不及预期风险、行业竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。