青达环保(688501):主营业务持续发力,营收业绩稳步上升-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收13.14亿元，同比+27.67%；归母净利润0.93亿元，同比+7.26%；扣非归母净利润0.81亿元，同比+0.42%。

   2、2024年销售毛利率33.00%，同比-0.71pct；销售净利率7.33%，同比-1.65pct。

   3、主营产品放量明显：干式除渣系统/湿式除渣系统/全负荷脱硝工程/低温烟气余热深度回收系统/脱硫废水零排放系统营收分别同比+6.48%/+38.72%/+40.42%/+76.13%/+271.23%。

   4、2024年研发投入0.58亿，同比+13.33%，在燃煤烟气余热梯级利用、全负荷脱硝、脱硫废水处理等方面获得奖项。

   5、公司拓展非电行业（钢铁、冶金、化工、新能源等），成立北京中工数联子公司，推进氢能技术研发，投资建设渔光互补项目，拓展印尼子公司，启动新厂区购置计划。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利2.03/2.52/2.77亿元，同比+118.4%/+24.0%/9.9%，对应EPS为1.65/2.05/2.25元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业竞争加剧；政策落地不及预期；宏观经济不及预期。

  

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