蓝晓科技(300487):基本仓业务韧性强,2025年一季度业绩同比提升-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入25.54亿元，同比增加2.62%；归母净利润7.87亿元，同比增加9.79%。

   2、基础营业收入24.55亿元，同比+24.71%，连续多年稳定增长；盐湖提锂大项目收入0.99亿元，同比-80.96%。

   3、吸附材料总产量6.57万吨，同比增加33.4%；销量6.37万吨，同比增加33.6%。

   4、海外营收6.55亿元，同比大幅增长45.1%。

   5、2025年一季度营收5.77亿元，同比-8.58%；归母净利润1.93亿元，同比+14.18%。

   6、生命科学板块2024年营业收入5.68亿元，同比增长28%；水处理与超纯化板块销售收入6.88亿元，同比增长34%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为32.83、42.45、55.61亿元，归母净利润分别为10.59、13.71、18.72亿元，对应PE分别21、17、12倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动导致的产品需求下降的风险；新技术产业化进度的风险；下游应用领域变化的风险；核心技术人员流失、技术泄密的风险；国际业务拓展风险；全球贸易摩擦加剧风险；行业竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。