小商品城(600415):主业亮眼增长,回购彰显信心-2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度实现营收31.6亿元，同比增长17.9%，归母净利润8.0亿元，同比增长12.7%，扣非净利润8.0亿元，同比增长15.1%。

   2、市场经营及新业务等毛利同比增加0.97亿元，主业利润同比增长96%，四项期间费用同比减少约3000万。

   3、义乌出口总额中“一带一路”国家占比61.8%，对非洲、拉丁美洲和东盟进出口分别同比增长16%、24%和26%。

   4、控股股东拟增持5-10亿元公司股份，提振投资者信心。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.75、0.95、1.14元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   1、国际经贸关系波动风险；

   2、新项目招商或新业务发展不及预期；

   3、进口业务进展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。