博实结(301608):实现高质量发展,新场景应用不断拓展-2024年年报＆2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入14.0亿元，同比+24.8%；归母净利润1.76亿元，同比+0.8%。

   2、2025年一季度公司营业收入3.48亿元，同比+40.28%；归母净利润4030万元，同比+14.42%。

   3、智能车载终端产品实现收入5.47亿元，同比+3.86%；智能出行组件产品实现收入3.48亿元，同比+50.57%；智能睡眠终端产品实现收入1.99亿元，较2023年显著增长；其他智能硬件产品实现收入1.42亿元，同比+21.70%。

   4、2024年度海外实现营业收入3.27亿元，同比2023年增长399.37%。

   5、睡眠经济行业市场规模持续增长，公司智能睡眠终端聚焦健康睡眠场景，实现高速增长。

   6、公司依托“通信+定位+AI”底层核心技术，深耕车联网，广泛布局物联网。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025~2027年归母净利润有望分别实现2.32亿元、2.92亿元、3.67亿元，同比增长32.4%、25.8%、25.5%，对应当前PE约29X、23X、18X。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   行业政策变化的风险；原材料价格波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。