震裕科技(300953):锂电结构件业务弹性大,人形机器人业务空间广

#核心观点：

   1、震裕科技2024年营业收入71.24亿元，扣非净利润2.32亿元，同比增长2,538.91%。

   2、2025年第一季度扣非净利润预计0.60亿-0.68亿元，同比增长57.30%–78.27%。

   3、锂电池结构件业务收入17.54亿元（+41.8%），毛利率回升至12.04%。

   4、电机铁芯切入小米SU7等高端车型供应链。

   5、拓展人形机器人丝杆等零部件业务，行星滚柱丝杠已实现销售收入，线性执行器已送样，灵巧手精密零部件已取得小批量订单。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027归母净利分别为2.55/4.03/5.53亿元；首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期、行业竞争加剧、新业务不及预期

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。