科达利(002850):业绩保持快速增长,开拓机器人第二曲线-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司业绩保持快速增长，实现营收120.30亿元，同比增长14.44%；归母净利润14.72亿元，同比增长22.55%；扣非后净利润14.44亿元，同比增长24.75%。

   2、2024年Q4归母净利润同环比双增长，实现营收34.38亿元，同比增长25.32%，环比增长9.25%；归母净利润4.55亿元，同比增长12.15%，环比增长23.58%。

   3、公司深度绑定大客户，推进海外产能布局，目前在国内布局了13个生产基地以及德国、瑞典、匈牙利等3个海外生产基地，拟在美国和马来西亚投资建设生产基地。

   4、公司开拓人形机器人领域业务，与多家企业共同投资设立新公司，致力于人形机器人关节部件领域的业务，聚焦于谐波减速器，打造第二增长曲线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2026年EPS分别为6.70元、8.07元，对应PE分别为17倍、14倍。维持买入评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期风险；贸易摩擦升级风险；海外产能释放不及预期风险；新产品和新技术迭代风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。