豪鹏科技(001283):深耕消费电池多年,AI端侧新产品赋能公司长期发展-深度研究

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入51.08亿元，同比+13%；实现归母净利润0.91亿元，同比+81%；净利率1.8%、同比+0.7pct。

   2、2025Q1公司实现营收11.50-12.50亿元，同比增长16%-26%；实现归母净利润0.30-0.35亿元，同比增长847%-1004%；净利率2.4%-3.0%，同比增长超2.1pct。

   3、公司深耕消费电池多年，产品包括方形锂电池、圆柱锂电池、扣式软包电池与扣式钢壳电池、镍氢电池等，应用场景涵盖笔记本电脑、手机、智能穿戴等。

   4、2024年公司在全球小软包电池领域出货量位列全球第六。

   5、消费电池需求回暖，AI端侧新场景（如AI眼镜、AI耳机等）发展有望赋能公司持续增长。

   6、公司布局硅负极、钢壳电池、半固态电池与固态电池等新技术，并集中产能提高运营效率。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2024-2026年归母净利润为0.91/2.51/3.87亿元，同比+81%/+175%/+54%；EPS分别为1.11/3.06/4.72元。首次覆盖，给予"优于大市"评级，合理估值65.80-70.40元。

  

   #风险提示：

   原材料价格大幅波动；消费电子需求不及预期；贸易摩擦风险。

  

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