达梦数据(688692):收入快速增长,持续受益信创推进-公司信息更新报告

# 核心观点

   - 达梦数据是国内领先的数据库产品开发服务商，拥有全栈互补的数据库产品布局，在国内市场处于领先地位。

   - 公司持续受益于信创推进，2024年实现营业收入10.44亿元，同比增长31.49%；归母净利润3.62亿元，同比增长22.22%。

   - 收入增长主要得益于能源、交通等领域信息化建设加速，软件产品使用授权业务收入同比增长22.79%，运维服务收入同比增长38.50%，数据及行业解决方案业务收入同比增长204.51%，数据库一体机销售业务同比增长179.59%。

   - 高层政策加码科技自强，超长期特别国债落地或加速党政信创推进，公司作为国产数据库龙头有望进一步受益。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.56、5.77、7.32亿元（原值为4.20、5.06亿元），EPS分别为6.00、7.59、9.64元/股（原值为5.53、6.65元/股）。

   - 对应当前股价PE分别为57.8、45.7、36.0，维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   - 下游投资不及预期；市场竞争加剧；公司研发不及预期风险。

  

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