道通科技(688208):斩获北美大单,关税影响下经营韧性十足

#核心观点：

   1、公司在美国本土持续获得较大订单，北美布局扩大，抵抗关税壁垒能力增强。

   2、受益于行业份额向头部企业集中趋势，后续市场空间有望进一步扩大。

   3、与LAZ Parking合作，强强联合提供高品质充电解决方案，契合北美新能源车行业发展趋势。

   4、北美商用停车场充电桩部署需求预计接近180万台，市场规模达600亿人民币，发展空间广阔。

   5、在关税政策下仍能获得大额订单，表明公司应对关税政策的组合拳初见成效，经营韧性十足。

  

   #盈利预测与评级：

   维持公司2025-2027年EPS为1.69/2.09/2.5元，维持目标价47.06元，对应2025年27.85倍PE，维持"增持"评级。预计2025-2027年营业收入分别为4,892/5,967/7,251百万元，净利润（归母）分别为764/946/1,131百万元。

  

   #风险提示：

   传统业务竞争加剧风险，海外业务受到限制风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。