杰克股份(603337):25年看好出海开拓与机器人布局

# 核心观点

   1. 公司2024年实现营收60.94亿元，同比增长15.11%；归母净利润8.12亿元，同比增长50.86%；扣非归母净利润7.58亿元，同比增长61.67%，业绩表现亮眼。

   2. 缝制机械行业2024年景气度较高，公司作为行业领军企业，积极开拓国内外市场实现高增长。内销同比增长27%，外销恢复至2022年高位水平。

   3. 展望2025年，海外市场有望贡献更多增量，公司海外收入毛利率高于内销，且在新品研发和大客户开发方面持续突破。

   4. 公司积极布局机器人业务，在服装智造场景中推出“机器人+AI人工智能+缝制机械”融合的智能高端产品，助力服装制造全链路自动化落地，提升产品附加值。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025至2027年归母净利润分别为9.64亿元、11.39亿元、13.43亿元。

   - 当前PE分别为14X、12X、10X。

   - 维持“买入”评级，看好公司出海前景及机器人业务布局。

  

   # 风险提示

   海外客户开拓不及预期，机器人业务进展不及预期，股东减持风险。

  

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