柯力传感(603662):一季度归母净利润同比高增长,人形机器人传感器持续突破-点评报告

# 核心观点

   1. 业绩表现：公司2025年一季度归母净利润预计同比增长58.5%-91.8%，扣非净利润增长5.8%-18.7%；2024全年营收同比增长20.5%，但归母净利润下滑16.6%，主要受非经常性损益影响。

   2. 战略布局：公司围绕传感器和物联网持续深耕，推进“传感器产业森林”战略布局，重点投资应变式传感器、多物理量传感器等领域，并通过控股或合作方式扩展业务范围。

   3. 人形机器人市场机遇：随着人形机器人应用场景的拓展，对力矩传感器、触觉传感器等需求增长显著。公司已布局六维力/力矩传感器和触觉传感器的研发与应用，未来将向微型化、高频响应等方向突破。

  

   # 盈利预测与评级

   预计2024-2026年归母净利润分别为2.6亿元、3.7亿元、4.6亿元，同比增长-16.6%、42.2%、25.4%，对应PE约69、48、38倍。公司作为国内传感器领军企业，受益于“多物理量传感融合”战略和人形机器人市场拓展，评级为买入（维持）。

  

   # 风险提示

   1. 技术突破不及预期；

   2. 人形机器人产业化不及预期；

   3. 交易性金融资产收益波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。